주식 따기 전략 : 성장 투자.
성장 투자를 정의하는 한 가지 방법은이를 가치 투자와 비교하는 것입니다. 가치 투자자가 오늘 본질적인 가치보다 적은 금액으로 거래하는 주식을 찾는 동안, 성장 투자자는 현재 가격에 훨씬 덜 중점을 둔 회사의 미래 잠재력에 초점을 맞 춥니 다. 가치 투자자와 달리 성장 투자자는 내재 가치가 증가하고 궁극적으로 현재 가치를 초과한다는 가정하에 내재 가치보다 높은 가격으로 거래하는 회사의 주식을 구입합니다. 궁극적으로, 성장 투자자들은 장기 또는 단기 자본 증식을 통해 부의 자산을 증가 시키려고 노력합니다.
자본 이득으로 인한 이익 - 배당금이 아닙니다.
성장 투자자는 일반적으로 수입이 산업 또는 전체 시장에 비해 평균 이상으로 성장할 것으로 예상되는 회사에 투자합니다. 그 결과 성장 잠재력이 뛰어난 젊은 기업에 집중하는 경향이 있습니다. 아이디어는 수입 및 / 또는 수입의 증가가 미래의 주가 상승으로 이어질 것이라는 것입니다. 성장 투자자들은 일반적으로 새로운 기술과 서비스가 개발되고있는 급속히 팽창하는 산업에 대한 투자를 찾고 배당금이 아닌 자본 이득을 통해 이익을 찾습니다. 대부분의 성장 기업은 배당금을 지불하기보다는 수익을 재투자합니다.
찾을 것이다 무엇.
이 잠재력을 평가하는 절대 공식은 없습니다. 어느 정도의 개별적인 해석과 판단이 필요합니다. 성장주 (또는 다른 유형의 주식)를 골라내는 모든 방법에는 개별적인 해석과 판단이 필요합니다. 성장 투자자들은 분석을위한 틀로서 특정 방법 또는 지침 또는 기준을 사용하지만 이러한 방법은 회사의 특정 상황을 염두에두고 적용되어야합니다. 보다 구체적으로, 투자자는 과거 실적 및 업계 성과와 관련하여 회사를 고려해야합니다. 따라서 하나의 가이드 라인이나 기준의 적용은 회사마다 또는 산업별로 다를 수 있습니다.
성장 주식은 모든 거래소 및 모든 부문에서 거래가 가능하지만 가장 빠르게 성장하는 산업에서 찾을 수 있습니다. 성장 투자 전략의 일환으로 포함시킬 수있는 일반적인 지침은 다음과 같은 회사를 찾는 것입니다.
강력한 역사적 수입 성장. 기업은 지난 5 년에서 10 년간 강한 실적 성장 기록을 보여 주어야합니다. 최소 EPS 성장률은 회사의 규모에 달려 있습니다. 예를 들어 40 억 달러를 초과하는 기업의 경우 5 % 이상, 4 억 달러 ~ 40 억 달러의 기업의 경우 7 %, 400 백만 달러 미만의 중소 기업. 기본적인 아이디어는 회사가 최근 과거에 좋은 성장을 보인다면 앞으로 나아갈 것입니다.
EPS - EPS.
'EPS 별 주당 이익 - EPS'
주당 이익 (EPS)은 보통주의 각 발행 주식에 할당 된 회사 이익의 일부입니다. 주당 순이익은 회사의 수익성을 나타내는 지표입니다. EPS는 다음과 같이 계산됩니다.
EPS = (당기 순이익 - 우선주 배당금) / 평균 발행 주식수.
'주당 순이익 - EPS'계산 방법
회사의 EPS를 계산하려면 대차 대조표와 손익 계산서를 사용하여 총 발행 주식수, 우선주 배당금 (있는 경우) 및 순이익 또는 이윤 값을 찾아야합니다. 계산시, 보고 기간 동안 발행 된 가중 평균 주식수를 사용하는 것이 더 정확합니다. 왜냐하면 발행 주식 수는 시간이 지남에 따라 변할 수 있기 때문입니다. 발생하는 주식 배당금 또는 스플릿은 가중 평균 유통 주식수 계산에 반영되어야합니다. 그러나 데이터 소스는 때때로 기간 말에 미결제 주식수를 사용하여 계산을 단순화합니다.
2016 년 회계 연도에 대한 두 회사의 EPS를 계산해 봅시다.
기본 희석 EPS.
위의 표에서 사용 된 수식은 각 선택된 회사의 기본 EPS를 계산합니다. 기본 주당 이익은 추가 유가 증권의 희석 효과를 고려하지 않습니다. 회사의 자본 구조에 스톡 옵션, 워런트, RSU (Restricted Stock Units) 등이 포함되어있는 경우 이러한 투자를 행사하면 시장에서 뛰어난 주식의 총수가 증가 할 수 있습니다. 추가 주식이 주당 순이익에 미치는 영향을보다 잘 나타 내기 위해 회사는 희석 주당 이익 (EPS)을보고합니다. 희석 주당 이익은 특정 유가 증권이 보통주로 전환되는 경우 주당 순이익에 대한 최악의 시나리오입니다.
예를 들어, 2016 년에 끝난 회계 연도에 대한 NVIDIA의 전환 장비의 총 수는 1 억 800 만 대입니다. 이 숫자가 총 발행 주식수에 더해지면 희석 가중 평균 발행 주식수는 5 억 4 천 1 백만 + 1 억 8 백만 = 6 억 4,900 만주가됩니다. 따라서 회사의 희석 EPS는 16 억 7 천만 달러 / 649 백만 달러 = 2.57 달러입니다.
주당 이익 - EPS의 중요성.
주당 이익 (EPS)은 일반적으로 주가를 결정할 때 가장 중요한 단일 변수로 간주됩니다. 또한 P / E의 'E'가 EPS를 의미하는 P / E (P / E) 평가 비율을 계산하는 데 사용되는 주요 구성 요소입니다. 회사의 주가를 주당 순이익으로 나눔으로써 투자자는 회사의 현재 수입을 기준으로 시장이 지불하고자하는 금액에 대한 주식의 공정한 시장 가치를 이해할 수 있습니다.
주당 순이익 (EPS)은 기업 가치 평가에 사용되는 중요한 기본 요소입니다. 이는 발행 주식수가 바뀔 수 있고 회사의 총 수입이 투자자에게 실질적인 수익성 측정치가 아닐 수 있으므로 특히 중요합니다. 그 다음 해에 Ford 총 수입이 18 억 달러로 증가한다면, 회사의 총 발행 주식수가 45 억으로 증가했다는 사실을 고려할 때까지는 투자자에게 큰 뉴스처럼 보일 수 있습니다. 이 경우 EPS는 최대 $ 0.40에 불과했습니다.
시장.
아래에서는 S & amp; P 500의 EPS를 기준으로 상위 3 개 회사를 보여주고 수익성에 대한 통찰력을 제공하고 주시 목록에 추가 할 주식을 결정해야합니다. 이 목록이 실시간으로 변경되므로 관심있는 주식에 대한 최신 정보는 Markets 페이지를 참조하십시오.
종종 무시되는 EPS의 중요한 측면은 계산에서 수입 (순 수입)을 산출하는 데 필요한 자본입니다. 두 회사는 동일한 EPS 번호를 생성 할 수 있지만, 적은 출자 (투자)로 그렇게 할 수 있습니다. 회사는 소득 창출에 자본을 사용하는 것이 더 효율적이며, 다른 모든 것이 평등 한 회사는 "더 나은"회사가 될 것입니다. 또한 투자자는 수익 숫자의 품질에 영향을 줄 수있는 수익 조작에 대해 알고 있어야합니다. 어느 한 가지 재정적 조치에 의존하지 말고 진술 분석 및 기타 조치와 함께 사용하는 것이 중요합니다.
어닝 서프라이즈 전략.
인형 용 투자 포트폴리오 관리 - 영국, 영국 판.
영국 및 전세계의 헤지 펀드 관리자는 때때로 기업 성과의 가장 밀접하게 분석되는 측면 중 하나 인 수익 (이익이라고도 함)에 초점을 맞춘 블루칩 공유 전략을 사용합니다. 간단하게 말하자면, 많은 관리자들이 회사에 대해 큰 기대를 걸고 있습니다. 시장 분석가 및 연구원의 소위 합의에 의해 제안 된 견적을 초과하는 이익을 가진 시장.
어닝 서프라이즈 팩터는 단순히 회사의보고 수입이 주식 가격과 관련하여 예상과 얼마나 다른지를 측정합니다. 요인은 다음과 같이 계량됩니다. EPS는 주당 이익을 의미합니다.
(보고 된 EPS & # 8211; 예상 EPS)
어떤 세트 번호도 기대 컨센서스 추정치 내에 있지 않다는 사실 외의 어닝 서프라이즈를 구성하지 않습니다. 흔히 이같은 놀라움은 주식 가격이 분석가들과 대중들에게 얼마나 밀접하게 뒤따른 지에 달려있다.
시장은 단기적으로 기업 펀더멘털의 의미있는 변화에 종종 부응하여 이후의 어닝 서프라이즈 및 이러한 예상치 못한 방향으로의 가격 변동을 초래합니다. 즉, 어닝 서프라이즈 이후 몇 달 동안 주가는 거의 지속적으로 상승합니다.
수익 예상치를 찾습니다.
대부분의 투자자 & # 8212; 헤지 펀드 또는 그렇지 않으면 & # 8212; 주식 중개인이나 판매 측 애널리스트 (분석가가 일하는 중개 회사에 권고하기 위해 잠재적 인 소득 성장을 조사하고 평가하는 분석가) 및 연구원이 제공하는 이익 추정치에 의존하는 경향이 있습니다.
그러나 이들 분석가들은 진공 상태에서 숫자를 산출하지 못한다. 그들의 견적은 회사 경영진이 제공 한 예상치의 영향을받습니다. 기업 경영진은 이러한 예측을 사용하여 애널리스트에게 향후 회사 실적 예측 방법을 설명 할 수있는 근거를 제공합니다. 거기에서 분석가는 독립적 인 수익 추정치를 만들기 위해 자신의 가정 중 일부를 계층화합니다.
이 관계와 기득권의 역 동성을 이해하는 것이 중요합니다.
회사 경영진 : 기업 임원의 이익을 위해 엄청나게 변동하는 수익을 창출하지 못합니다. 특히 보너스가 보통 실제 이익과 연계되어 있기 때문입니다. 그들은 이익을 원활하게하기를 원하며 일반적으로 애널리스트에게 회사가 긍정적으로 유행하고 있음을 보여줍니다.
따라서 이러한 전망은 자연에서 상당히 보수적 일 수 있습니다. & # 8212; 엄청난 경기 침체는 재무 이사에게 어떤 판촉도주지 않지만 쾌적한 상승세는 엄청난 지불을 유발할 수 있습니다.
분석가 : 고객이 조언을 통해 돈을 벌 수 있다고 생각하는 경우에만 고객이 주식 중개인 분석가의 추천을받습니다. 고객의 특정 애널리스트의 추천을 통해 얻는 돈이 많을수록 해당 애널리스트는 더 가치가 있습니다.
결정적으로 구매 노트의 수는 판매 노트의 양보다 훨씬 많습니다 (즉, 애널리스트는 긍정적이거나 낙관적 인 리포트를 작성하는 경향이 있습니다). 미국 연구청의 Zacks 애널리스트들은 다음과 같이 지적했다.
보수적 인 수익 추정치를 발행하는 동기는 회사가 예상치를 초과하는 수익을보고 할 수있는 가능성이 더 높다는 것입니다. 차례 차례로, 클라이언트는 주식의 가격 상승을 보게 행복 할 것이다. 반대로 지나치게 낙관적 인 수익 예측을 발표 할 인센티브는 없습니다.
똑같이, Zacks에 따르면, 분석가가 예상 한 예상치를 놓치고는 투자자가 생각한 것처럼 회사가 성과를 거두지 못했기 때문에 가장 두려운 결과를 낳습니다. & # 8217; 수입 누락에 따라 주가가 떨어질 수 있습니다. & # 8217;
가장 큰 기회를 찾으십시오.
1979 년 Zacks의 Leonard Zack은 약간 놀란 소득 실망과 실망의 세계를 보았고 다음과 같은 사실을 발견했습니다.
실적이 가장 좋을 것으로 예상되는 종목은 수익 예상을 상향 조정 한 종목이다. 마찬가지로, 실적 저평가 가능성이 가장 높은 종목은 수익 추정치가 낮아지는 종목이다.
애널리스트들은 완벽한 어닝 서프라이즈 전략을 구성하는 요소에 대한 이해를 높이기 위해 노력해 왔습니다. 여기에서는 Zacks가 투자자가해야 할 일에 대한 실용적인, 말도 안되는 조언을 제공합니다.
보고 된 수입이 최소한 예상치 (평균) 분석가의 예상치의 두 배가되는 곳에서 최소 100 % 수익 예상치를 가진 주식을 찾습니다.
일상적으로 놀란 회사에 초점을 두지 말고 회사가 이전 분기 동안 지속적으로 긍정적 인 놀라움을보고하지 않은 진정한 놀라움을 찾으십시오.
미래 성장을위한 회사의 지침이 단지보고 된 결과와 일치하지 않으면 주식을 실격 처리합니다. 즉, 과거의 실패와 성공에 대해 언급하고 있으며, 이제는 목표를 옮겼습니다.
가장 큰 기회는 아마도 더 작은 주식에 있다는 것을 이해하십시오. 왜냐하면 그들은 기관 분석가들에 의해 놀랄 가능성이 낮고 연구가 부족하기 때문입니다.
어닝 서프라이즈 후에 큰 가격 변동을 찾으십시오.
긍정적 인 뉴스에 따라 거래량이 크게 증가했는지 확인하십시오.
DAMODARAN : 수입 발표를위한 4 가지 무역 전략.
NYU 재무 교수이자 평가 전문가 인 Aswath Damodaran은 오늘 애플의 수익 발표를 미리보고, 주가 발표에 대한 주가 반응을 조사했습니다.
Damodaran은 어닝 서프라이즈 후에 평균 2-3 %의 주가 변동을 투자자가 교환 할 수있는 4 가지 방법을 확인했습니다.
이것은 공개적으로 사용 가능한 정보로는 어렵지만 공지 사항보다 먼저 예상치 못한 수입을 예측할 수 있습니다. 거래량에서 가격 패턴에 이르는 모든 것이 이익을 낼 수있는 가능한 사전 지표 일 수 있습니다.
큰 수입을 올리면서 주식을 사거나 나쁘게 놓친 주식을 사기. 이익 규모를 늘리기 위해 옵션을 사용하고로드 할 수는 있지만 일반적으로 수입 편차를 감안할 때 수익률을 높이는 것보다 수익률을 높일 수는 없습니다.
이것은 장기적인 전략입니다. 수익 견적을이기는 회사는 연속적으로 몇몇 내무반에서 미래에 더 높은 수익을 제공하는 경향이 있습니다. 고품질 성장과 낮은 위험성을 찾는 것 외에도 이익 모멘텀을 심사하는 것이 중요 할 수 있습니다.
수익 발표가 끝나면 지표 번호 (주당 순이익)와 영업 이익, 자본 수익률 및 매출 성장과 같은 사항을 살펴보십시오. 경우에 따라 헤드 라인 번호가 좋을지 모르지만 게시자의 수입 급증 이후 주가를 정당화하기 위해 표면 아래에 부정적인 소식이있을 수 있습니다.
Sailthru에 의해 구동되는 당신에게 추천합니다.
DAMODARAN : 수입 발표를위한 4 가지 무역 전략.
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시장 s & amp; 경고.
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